Trong trung – dài hạn, giá trị tiền tệ và lợi nhuận của trader bị chi phối bởi rất nhiều yếu tố cơ bản. Bài viết này sẽ liệt kê các yếu tố cốt lõi, giúp bạn dễ dàng hơn trong việc phân tích cơ bản một cặp tỷ giá. Hãy cùng đi vào chi tiết ngay bây giờ!

Tăng trưởng kinh tế và kì vọng

Nói một cách đơn giản, một nền kinh tế vận hành chủ yếu dựa vào mức độ chi tiêu của người dân, hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp và chính sách của chính phủ. Khi người tiêu dùng cảm nhận hoặc kỳ vọng vào một nền kinh tế tăng trưởng bền vững, họ thường có tâm lý an toàn, tin tưởng và sẵn sàng chi tiêu nhiều hơn. Doanh nghiệp sẽ nhanh chóng tận dụng dòng vốn từ chi tiêu gia tăng và khẳng định: “Tuyệt, lợi nhuận của chúng tôi đang tăng trưởng!”.

👉 Đây là ví dụ rõ nét nhất cho thấy tác động dây chuyền từ tiêu dùng – doanh nghiệp – chính phủ có thể tạo nên sự thay đổi lớn trong giá trị tiền tệ.

Khi các doanh nghiệp kinh doanh có lãi và người lao động nhận được thu nhập ổn định, ngân sách nhà nước sẽ được củng cố nhờ nguồn thuế dồi dào. Kho bạc nhà nước vững mạnh giúp chính phủ có điều kiện tăng chi tiêu, tái đầu tư, tạo động lực cho chu kỳ phát triển. Điều này thường góp phần củng cố sức mạnh và giá trị đồng nội tệ trên thị trường quốc tế. Ở chiều tiêu cực, nếu tiêu dùng giảm, lợi nhuận doanh nghiệp teo tóp thì thu ngân sách của chính phủ cũng co lại. Sự sụt giảm ngân sách dẫn đến hạn chế chi tiêu của chính phủ, làm suy yếu thêm sức mạnh của đồng tiền.

👉 Đây chính là cách mà vòng xoáy tiêu dùng – doanh nghiệp – chính phủ ảnh hưởng trực tiếp đến ngoại hối.

Dòng vốn đầu tư nước ngoài

Toàn cầu hóa, tiến bộ công nghệ và mạng internet đã góp phần vào việc giúp bạn dễ dàng đầu tư tiền của bạn vào bất cứ đâu trên thế giới. Bạn chỉ cần một vài cú click chuột (hoặc một cuộc gọi điện thoại), bao gồm việc đầu tư vào sàn giao dịch chứng khoán New York hoặc London, giao dịch chỉ số Nikkei hoặc Hang Seng, hay mở một tài khoản ngoại hối để giao dịch USD, Euro, JPY,… và thậm chí nhiều loại tiền tệ lạ khác.

Dòng vốn đầu tư đo lường lượng tiền đầu tư nước ngoài chảy vào và ra khỏi một quốc gia. Thứ bạn muốn theo dõi chính là số liệu thặng dư hay thâm hụt của dòng vốn này. Khi một quốc gia có dòng vốn thặng dư, đầu tư nước ngoài vào nước này lớn hơn đầu tư ra khỏi đất nước, dẫn đến nhu cầu về đồng nội tệ cần quy đổi để đầu tư tăng lên, đi kèm với sự gia tăng giá trị của đồng tiền quốc gia đó. Một quy tắc cung – cầu đơn giản.

Exness được thành lập vào năm 2008 là một nhà môi giới cực kỳ nổi tiếng tại thị trường Việt Nam. Hỗ trợ tốt và đặc biệt là “NẠP RÚT TIỀN” rất nhanh.

MỞ TÀI KHOẢN EXNESS

Review EXNESS

Khi các khoản đầu tư nước ngoài muốn chuyển hướng, và các nhà đầu tư trong nước cũng muốn mở rộng đầu tư sang các quốc gia khác, bạn sẽ thấy rất nhiều đồng nội tệ được bán ra để quy đổi lấy các đồng tiền nước ngoài của nơi mà họ muốn đầu tư. Nguồn cung tăng lên khiến giá trị đồng nội tệ giảm xuống.

Các dòng vốn đầu tư nước ngoài ưa thích một nền kinh tế có lãi suất cao và tăng trưởng mạnh mẽ.

Cán cân thương mại

Chúng ta sống trong một thị trường toàn cầu. Các quốc gia bán hàng hóa của mình cho các quốc gia khác (xuất khẩu), đồng thời cũng mua hàng hóa họ muốn từ các quốc gia khác (nhập khẩu).

Các yếu tố cơ bản ảnh hưởng đến giá trị tiền tệ Cán cân Xuất – Nhập khẩu một số quốc gia

Các nhà nhập khẩu Hoa Kỳ trao đổi USD/CNY với các nhà xuất khẩu Trung Quốc khi họ mua hàng hóa. Và nhà nhập khẩu của Trung Quốc trao đổi CNY/EUR với các nhà xuất khẩu châu Âu khi họ mua hàng hóa. Tất cả việc mua và bán này đều đi kèm với việc trao đổi đồng tiền, từ đó thay đổi dòng tiền tệ vào và ra khỏi một quốc gia và giá trị của đồng tiền đó.

Cán cân thương mại đo lường chênh lệch giữa giá trị xuất khẩu so với nhập khẩu của một nền kinh tế nhất định. Nó cho thấy nhu cầu đối với hàng hóa và dịch vụ của một quốc gia, cũng như đối với đồng tiền của quốc gia đó.

Xuất khẩu > Nhập khẩu = Thặng dư thương mại = Cán cân thương mại dương (+)

Nhập khẩu > Xuất khẩu = Thâm hụt thương mại = Cán cân thương mại âm (-)

Thâm hụt thương mại có xu hướng đẩy giá đồng nội tệ xuống so với các loại tiền tệ khác. Các nhà nhập khẩu ròng trước tiên phải bán đồng nội tệ của họ để đổi lấy đồng ngoại tệ mua hàng hóa nước ngoài. Điều ngược lại xảy ra với đồng tiền của các quốc gia có thặng dư thương mại.

Quan điểm của Ngân hàng Trung Ương

Yếu tố cuối cùng, và có lẽ cũng là yếu tố ảnh hưởng mạnh nhất đến tỷ giá, chính là quan điểm về chính sách của các Ngân hàng Trung ương (NHTW), lâu nay vẫn được biết đến với tên gọi “Diều hâu” và “Bồ câu”.

Diều hâu hay Bồ câu?

Một NHTW bị xem là “diều hâu” nếu họ sẵn sàng tăng lãi suất để kiểm soát giá cả, chấp nhận rủi ro làm chậm lại nền kinh tế. Biện pháp điển hình chính là tăng lãi suất – công cụ mạnh nhất để kiềm chế lạm phát, nhưng cũng đồng thời khiến chi phí vay vốn cao hơn, gây áp lực lên hoạt động kinh tế và thị trường việc làm.

Chẳng hạn, BOE khi cảnh báo về mối đe dọa lạm phát nghiêm trọng và ám chỉ việc tăng lãi suất sẽ được thị trường hiểu là động thái “diều hâu”.

👉 Đây là lời nhắc nhở rằng chỉ cần một tuyên bố “diều hâu” từ NHTW cũng có thể tác động mạnh tới tỷ giá.

Trái ngược với quan điểm cứng rắn, một NHTW “bồ câu” thường ưa chuộng sự linh hoạt và hỗ trợ nền kinh tế bằng chính sách tiền tệ mở rộng. Hạ lãi suất là công cụ đặc trưng của chính sách “bồ câu”, nhằm giảm chi phí vay mượn, tạo điều kiện cho doanh nghiệp và người dân chi tiêu mạnh hơn. Ví dụ: Nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nhận thấy nền kinh tế chậm lại và quyết định cắt giảm lãi suất nhằm kích thích đầu tư, Fed sẽ được coi là đang ở thế “bồ câu”.

👉 Đây là tín hiệu quan trọng để trader đánh giá xu hướng đồng tiền, vì chính sách “bồ câu” thường gây áp lực giảm giá đồng nội tệ.